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中美上市公司高管薪酬比较
发布时间：2008-08-01 09:54 文章来源：《洞察》第五期 作者:高管激励研究中心 点击：次
为了更好地与美国上市公司高管薪酬进行比较，增加数据的可比性，本文从前文的1404家中国上市公司中挑选了市值最大的200家上市公司，剔除了高管薪酬信息不完整的21家，对余下179家公司前五位高管的薪酬数据进行深度分析，同时在剔除美国上市公司不完整数据的基础上，形成160家公司的高管薪酬与中国上市公司的情况进行比较。行业分布情况如表1所示。
表1 中国上市公司样本数量及行业分布
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行业
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样本数量
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分布比例
|
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材料
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49
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27.37%
|
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通信
|
1
|
0.56%
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工业
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42
|
23.47%
|
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公用事业
|
14
|
7.82%
|
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金融
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27
|
15.08%
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|
可选消费
|
20
|
11.17%
|
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能源
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13
|
7.26%
|
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日常消费
|
8
|
4.47%
|
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IT
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2
|
1.12%
|
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保健
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3
|
1.68%
|
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合计
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179
|
100%
|
表2 美国上市公司样本数量及行业分布
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行业
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样本数量
|
分布比例
|
|
材料
|
6
|
3．74%
|
|
通信
|
18
|
11．25%
|
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工业
|
14
|
8．75%
|
|
公用事业
|
17
|
10．63%
|
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金融
|
23
|
14．37%
|
|
可选消费
|
17
|
10．63%
|
|
能源
|
17
|
10．63%
|
|
日常消费
|
17
|
10．63%
|
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IT
|
11
|
6．87%
|
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保健
|
20
|
12．50%
|
|
合计
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160
|
100%
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一、薪酬总体水平及分布比较
从薪酬水平的比较来看，在国内市值处于领先水平的179家上市公司高管薪酬的总体水平是很低的，其中高管平均水平在10-50万元的上市公司占样本总数的64.80%，而在100万以上的上市公司仅有21家，只占总数的11.74%（见图1）。
与此对应，美国上市公司60%左右高管的平均薪酬水平都在100-1000万美元左右，且在这个区间内有近30%左右分布在500-1000万美元的高收入水平区间内，由此可以看出，我国上市高管薪酬和美国上市公司高管薪酬的差距非常巨大，并且我国上市公司高管薪酬的分布向低水平集中，而美国上市公司高管薪酬是向中高水平集中。
行业薪酬水平比较
对于各个行业而言，国内上市公司高管的薪酬水平均远远低于美国同行业的水平（见图2）。其中通信行业差距最大，美国高管的平均薪酬竟是中国的28倍（不考虑美元和人民币汇率的情况）。材料行业的差距最小，但美国高管的平均薪酬也是中国的6倍（见图3）。
图3 美国平均薪酬/国内平均薪酬
从总体薪酬水平来说，与美国情况相同的是，金融行业的水平要明显高于其他行业。国内IT行业收入相对来讲比金融外的其他行业高出很多，这也与中国信息技术产业的快速发展，以及信息技术产业本身的高激励特征有关，所以该行业的薪酬水平也比较高。而在美国，处于薪酬水平第二梯队的日常消费、IT、工业和通信四个行业中，日常消费行业稍微偏高，这与中国很是不同。另外中国不同行业间的差距也很大，中国薪酬水平最高的金融行业高管的平均薪酬是最低的通信行业的近8倍，而美国的才是5倍。
表3是各个行业内高管人均年薪最高和最低的上市公司以及整个行业平均高管薪酬水平的对比数据，从中不难发现，行业内部的薪酬差异程度是很大的
