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电动车2.0时代已来
发布时间:2021-12-27 14:55  文章来源: 华夏基石e洞察   作者:李勍   点击:次

文 / 李勍,晶瑞电材首席战略官

来源:华夏基石e洞察(ID:chnstonewx)

根据2021基石资本“体制创新与技术创新”峰会李勍分享整理,文章仅代表作者本人观点

 

大家好!很高兴跟大家分享电动车的最新发展。

我猜测电车大概分三个时代。2012年特斯拉推出电动车,2013年电动车进入中国香港我第一次试驾就被震撼。1.0时代主要是电动化转型,过去汽车以燃油车为主,;2.0时代主要是应用场景拓展,汽车不仅仅是交通工具,开始向一些生活、工作,甚至生意场景转移;3.0时代,汽车可能会变成个人的第三空间。

01

电动车的三个时代

 1.0时代未竟

1.0时代有三个标志。一是特斯拉引领,电车新势力崛起。当然传统的汽车厂商也在往电车方向走,但是造车新势力更猛烈些。二是电车渗透率进展到约20%。今年是电车渗透率进展最快的一年,电车的渗透率在欧洲和中国都接近20%,比专家、学者、政府的预测早了4年。三是电车技术凝结为滑板底盘。

1.0时代,造车新势力大家都非常清楚。特斯拉的股价在过去两年大幅度上涨,一些小公司、小股票也有了大幅增长。其中比较畅销的是特斯拉的Model Y、Model3和五菱宏光。虽然五菱宏光比特斯拉尺寸小、价格便宜,但这代表着未来汽车会从耐用消费品转为快速消费品。

国内的造车新势力——理想、小鹏、蔚来,上个月的销量都过了万。小鹏过了15000辆,理想过了14000辆,蔚来过了10000辆。蔚来投入了几百个亿,小鹏投入了100多亿,理想投入了几十个亿,结果它们的进程都差不多。

大家通过这张图可以发现,传统车的销量整体呈下降趋势,纯电动、混合动力、插混汽车的销量快速上升。在全球电动化加速的大背景下,油车逐渐向电车转型。欧洲有些国家的电车渗透率不断提高,比如瑞典是40%,德国这样的汽车大国也达到了20%。2021年1~11月,中国电车销量达251万辆,同比增长2倍,累计渗透率12%。11月份单月销量37万辆,单月渗透率已达21%。预计到2022年,全球新能源车销量将接近1000万辆,中国销量将超过500万辆,电动化率将超过20%。

1.0时代,电驱技术凝结为滑板底盘。过去设计一款汽车需要两三年时间,国外需要几亿美金,中国需要几亿人民币。有了滑板底盘以后,造车变得更简单,产生大量新的应用场景,未来会有更多资源投入到用户或者产品增值领域。除此之外,滑板底盘也会推动行业的标准化进程,大力提升行业发展速度。

滑板底盘和芯片行业的发展过程非常相似。在手机发展进程中,通信相关的2G、3G、4G、5G技术最后浓缩到高通、华为、联发科等几个基带芯片,使得诺基亚和摩托罗拉等行业巨头很快消失,iPhone4之后,智能手机崛起。

过去汽车制造中最难解决的问题是动力系统。滑板底盘是电车一个非常重要的阶段性成果,优异的动力性能使造车摆脱过去100多年的动力竞争,打破了西方的技术封锁。无论是超跑还是货车,都可以使用标准滑板底盘一站式解决动力问题。

 2.0时代已来

随着电车2.0时代的到来,汽车的应用场景从交通延伸到生活和商业,增值应用涵盖运人载物、家居、商业,满足了大家更多的生活和工作需求。汽车分为上装和下装两部分,上装主要是智能座舱,下装主要是滑板底盘。

智能座舱发展得非常快,包括智能交互、多屏显示、智能网联、空间应用。东西方在智能座舱方面的研发重点是不一样的。国内主要聚焦于智能交互和网联技术,以智能网联车机系统为核心,着重满足驾乘人员与车内外多路信息智能交互,并在迭代更新的芯片性能、AI人工智能算法、物联网技术加持下,加速完善各类智能交互体验。国外主要聚焦在生活和工作的移动空间,着重于应用场景的拓展。

滑板底盘包括三部分,电池、电机、电控(三电),中国都做得不错,线控底盘和西方差距比较大,比如线控制动装置博世一统天下,占据了80%的市场份额。悬挂及承载系统未来会更加智能,让大家的乘车体验更加舒适。

滑板底盘有三个特点。一是高集成度。通常,汽车的发动机前舱有很多零件,所以我们经常会在电影里看到汽车翻滚的画面。特斯拉不会出现翻滚的情况,滑板底盘集成了智能电动车的所有能力模块,从而实现上下车体的解耦。二是平台化数据。开发时只需定义接口,无须关心上车身设计,真正实现上下装的独立迭代。三是定制化需求。基于滑板底盘的非承载式车身,车体上装可以进行更自由的个性化空间规划。

滑板底盘不是今天才有的,2002年通用汽车首次提出滑板底盘概念。虽然通用汽车曾多次申请破产保护,但它是一个非常厉害的创新型公司,特斯拉最早的电动车技术就来自通用。2004年,滑板底盘概念引入电动车领域。特斯拉的前舱是空的,但现在我们中国汽车前舱还是塞满的。这两年有两个非常优秀的公司:Rivian和Canoo。尽管Rivian10年前就创办了,Canoo是4年前创办的,但它们今年上市后,才真正引起大家的注意,从小众走向大众。

Rivian成立于2009年,上市才一个多月,市值就高达1000亿美金,成为全球汽车行业市值第4大公司。Rivian目前主要有两款车型:一个是电动皮卡R1T,另一个是SUV车型R1S。SUV和皮卡这两类车是美国销售量最高的车型,占总销量的70%。Rivian的最大股东是亚马逊,贝佐斯亲自乘坐代言,预期到2025年向亚马逊交付10万辆送货车。截至2021年10月,Rivian在美国和加拿大共获得约5.54万辆R1T和R1S车型订单,预计2023年底前完全交付。

Canoo虽然规模比较小,市值不到30亿美元,但产品很好。苹果想要收购Canoo,因为一些原因没有成功,最后挖走了它的CEO。三个创始人都是宝马的前高管,目前主营业务是为其他整车厂商提供底盘技术服务,包括与现代联合开发的新一代电动底盘平台。

Canoo推出了三类车型:Canoo Lifestyle Vehicle、Muti-Purpose Delivery Vehicle、Pickup Truck。这三款车比较超前,普通消费者都可以购买,避开了和特斯拉在轿车上的竞争。Canoo有三大核心技术:一是线控转向平台、全电动传动系统、电池及BMS、碰撞吸收结构以及自动驾驶;二是ADAS功能,整车采用7个摄像头,5个雷达和12个超声波传感器来实现自动驾驶;三是开发防撞结构,完成了美国CAE实车测试,包括50次物理碰撞测试和千次碰撞模拟,累计完成80万公里实车测试。

3.0时代可期

3.0时代,汽车将成为家与办公室之外的第三生活空间,成为自动驾驶、智能家居、元宇宙的技术载体。动产将来会替代一些不动产的功能,人类生活多样化,生活品质会大幅度提高。现在大量的私家车,每天的平均使用时间不超过两个小时,大概占全天时间不到10%。一旦变成个人空间,估计使用时间高达50%以上。

未来第三空间将改变我们的生活方式,电车成为一款通用型智能移动终端,以及一个“衣食住行娱”服务载体。古往今来,不动产一直是人类的第一大财富,未来不动产对我们的束缚可能会变小,我们不再为不动产房屋奋斗一生,花十几万就能有一个个人空间。同时,用工业化的方式来制造动产个人空间,也会改变大家居住和工作的模式。

小米发布造车计划时,展示了一台智能家居房车。这代表着将来有一类空间会应用上自动驾驶、智能家居IoT等技术。传统不动产非常保守、昂贵,不太容易快速应用到这些前沿的技术,但工业产品不一样。

未来不动产可能会被一些更高科技的移动空间所代替。丰田现在在做转型,采用模块化设计,形成多种不同用途的车辆或者移动空间——比如移动快递车、图书馆、休息室、餐饮店、花店等等。2020年,丰田将它对未来自动驾驶移动空间的设想继续扩大和细化,发布了智慧城市项目Woven City。在Woven City中,道路将针对不同场景重新设计,城市的出行、货运和一些临时的移动空间都将由e-Palette来承担。去年,马斯克卖掉了所有房屋,买了Boxabl研发设计的一栋价值约5万美元的预制装配式可移动住宅,面积约37平方米,可用特斯拉拖着走。

02

电动车赛道上的投资案例

疫情前,美国市值前5名的公司依次是:苹果、微软、亚马逊、谷歌、脸书。疫情过后,第5名脸书变成了特斯拉。疫情前,这5个公司的总市值大约是5万亿美金,现在是10万亿美金左右,翻了一倍,新晋黑马特斯拉。

2013年,我们对特斯拉进行了二级投资,8年时间市值增长了约150倍,今年市值突破1万亿美金。特斯拉是美国股市的明星,中国股市明星也在这个赛道,动力电池企业——宁德时代,市值大概一万五千亿人民币,是中国大陆市值第二大上市公司。但是很遗憾,我们团队看到却错过了宁德时代的一、二级投资。从2018年上市至今,宁德时代市值增长了约23倍。

2009年,我收购了晶瑞电材。晶瑞电材从2017年上市到现在,4年多时间,资产、收入、利润、市值都增长了6~7倍。晶瑞电材作为电动车赛道的一家小公司,近五年复合增长率是40%左右,而国际大明星特斯拉十年复合增长率是60~70%,国内大明星宁德时代八年复合增长率是100%。辽宁港隆也是特斯拉供应链里的材料供应商,电解液溶剂EMC/EC供应全球主要头部电池公司。去年底,我们用8000万估值收购了辽宁港隆,今年收入增长了80%,利润增长了8倍,大获成功。

今年年初,我们投了文远知行自动驾驶公司,目前估值约增加了2倍,我们在它大概11亿美金市值时投的,近期C轮估值是40亿美金。文远智行是领先的全栈式L4级自动驾驶公司,创造了自动驾驶技术领域的多个世界第一与中国第一。RoboTaxi商业运营超过二年,携手全球最大客车公司宇通集团布局无人驾驶小巴(mini Robobus),还有商用货车。

我们在电车赛道上有不少投资,最大的遗憾是错过了宁德时代,但也取得了一些可观的收获。在这个过程中,我们有所感悟:电车,既给我们带来了美好生活,又给我们带来了投资机会。

谢谢大家!

 

(文字整理/编辑 杨文雪)

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